周五公布的美国1月非农就业数据显示，新增人口51.7万，约为市场预期的2.8倍，失业率不升反降，创五十余年新低，薪资同比增长放缓程度略不及预期，强化了市场的紧缩预期，美元指数大涨，铜价承压。节后上期所铜库存数据录得22.65万吨，较节前（1月20日）增加8.6万吨，去年同期为增加6.6万吨，目前库存量比2022年同期高近12万吨，春节前后国内铜库存累库量高于往年。年期在强预期推动下铜价已运行至高位，年后强预期静待兑现，在地产延续弱势的背景下，节后强预期兑现或成色不足，后续国内铜库存累库或延续超预期。预计短期铜价将延续弱势运行。